Índice
Introdução, p. 15
PARTE I
Metodologias de Avaliação de Investimentos
Capítulo 1 - Conceitos fundamentais
1. Noção de investimento real, p. 22
2. A análise de investimentos reais, p. 24
3. Custo de oportunidade do capital, p. 284
4. Incerteza inerente aos fluxos financeiros futuros, p. 30
5. Fluxos financeiros e a lógica da abordagem incremental, p. 33
6. Valor atualizado líquido (VAL), p. 35
7. Caso de estudo «VF», p. 38
Capítulo 2 - Investimento e estratégia empresarial
1. Considerações preliminares, p. 42
2. Processo estratégico, p. 44
3. Da análise estratégica à análise de investimentos, p. 71
4. Caso«VF», p. 72
Capítulo 3 - Capital investido, p. 76
1. Noção de capital investido, p. 76
2. Capital físico (ativo fixo), p. 78
3. Necessidades de fundo de maneio, p. 84. Capital (valor) residual, p. 87
5. Mapas de realização, p. 94
6. Duração do investimento, p. 97
7. Importância da análise estratégica, p. 98
8. Caso «VF», p. 99 Capítulo 4 - Fluxos financeiros do investimento
1. Análise estratégica e nível de actividade, p. 106
2. Demonstrações financeiras previsionais, p. 109
3. Condicionantes gerais dos fluxos financeiros, p. 111
4. Cash-flow de exploração, p. 113
5. Outros fluxos financeiros, p. 118
6. Caso«VF», p. 123
7. Anexo - notas sobre contabilidade orçamental, p. 131
Capítulo 5 - Financiamento do investimento
l. Decisões de investimento e decisões de financiamento, p. 141
2. Nível de endividamento e custo dos capitais alheios e próprios, p. 147
3. Decisões de estrutura de capital: a abordagem clássica, p. 150
4. Decisões de estrutura de capital: uma abordagem de tradeoff, p. 159
5. Decisões de estrutura de capital: outras abordagens, p. 165
6. Política de dividendos e estrutura de capital: breve referência, p. 167
7. Custo de capital do investimento, p. 168
8. Caso«VF», p. 179
Capítulo 6 - Seleção de projetos
1. Modelos de avaliação, p. 185
2. Perfil dos VAL sucessivos, p. 209
3. Caso«VF», p. 211
Capítulo 7 - Decisões em contexto de incerteza
1. Incerteza e risco, p. 218
2. Incorporação do risco na análise de investimentos, p. 219
3. Análise de sensibilidade, p. 224
4. Análise de cenários, p. 231
5. Árvores de decisão, p. 233
6. Simulação pelo método de Monte Cario, p. 237
7. Teoria da decisão com reação dos oponentes, p. 242
8. Caso «VF», p. 247
PARTE II
Tópicos Complementares da Análise de Investimentos
Capítulo 8 - Decisões de desinvestimento
1. Conceitos fundamentais, p. 255
2. Análise sucessiva da decisão de desinvestir, p. 265
Capítulo 9 - Investimentos mutuamente exclusivos
1. Conceitos fundamentais, p. 268
2. Investimentos com diferente dimensão, p. 272
3. Investimentos com diferente duração, p. 274
4. Investimentos com diferente dimensão e duração, p. 284
Capítulo 10 - Inflação na análise de investimentos
1. Conceitos fundamentais, p. 290
2. Impacto da inflação na análise de investimentos, p. 292
3. Notas adicionais sobre o impacto da inflação, p. 299
Capítulo 11 - Avaliação pelas opções reais
1. Opções financeiras e opções reais, p. 305
2. Avaliação de opções, p. 306
3. Tipologia das opções reais, p. 316
4. Valorização das opções reais, p. 328
PARTE III
Análise de Casos - Casos Práticos de Investimento e Desinvestimento
Caso 1 - Decisão de investimento da empresa Total, S.A.
1. Pedidos, p. 334
2. Proposta de resolução, p. 335
Caso 2 - Decisão de desinvestimento da empresa Sigma, S.A.
1. Pedidos, p. 352
2. Proposta de resolução, p. 353
Bibliografia, p. 359